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九大措施为物流业减负强身
2011-12-28 14:54:37 来源:中国铁路货运服务网 作者:李仁 【 】 浏览:818次 评论:0

   8月19日,国务院办公厅在《国务院办公厅关于促进物流业健康发展政策措施的意见》中提出加大对物流业的一系列政策支持力度,受此消息影响,铁龙物流(600125.SH)、新宁物流(300013.SZ)逆势大幅走高,并带动整个仓储物流板块活跃,怡亚通(002183.SZ)、飞马国际(002210.SZ)、中储股份(600787.SH)等个股当日走势均强于大盘。 事实上,今年以来,A股市场上物流板块的表现只能说是乏善可陈,除了中储股份股价逆市上涨之外,板块内大多数公司跟随大盘下跌。 “物流行业处于比较分散的状态,未来肯定会有公司脱颖而出,成为行业的整合者,所以对于这一行业我们还是比较看好的。”国金证券交通行业首席分析师黄金香接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。 那么,在难以捉摸的震荡市之中,投资者该如何把握物流板块的投资机会? 物流业迎发展拐点 物流业作为一个主要服务于制造、建筑及零售三大行业的附属行业,成长性与这些行业及国民经济总量变化关系密切。物流业的主要需求较为集中依赖于上述三大行业,2010年,其对物流业的消耗占物流服务总供给的比例分别为40%、19%和10%,合计近70%。 东兴证券分析师刘家伟认为,参照物流强国的行业演变规律,多重特征预示我国物流业进入到了发展拐点,多重驱动力将推进物流业加速发展,新物流时代即将开启。 中投顾问高级研究员高博轩表示,从国内的物流行业发展来看,虽然起步较晚,但在经济快速发展的刺激下物流行业经历了高速发展,已经成为国民经济中重要行业。按照物流行业与国民经济发展速度的相关性来看,未来我国的物流行业增速将维持在20%左右。 从过去的一年来看,物流业需求总量稳定增长。2010年,我国社会物流总额125.4万亿元,同比增长15%,物流业增加值为2.7万亿元,同比增长13.1%。 “物流行业发展不仅与道路、水路、航空、管道等载体的发展现状有着密切联系,还和政策导向有着直接关联。从政府此前颁布的物流国八条的政策利好来看,我国物流行业即将迎来黄金发展时期。”高博轩认为。 据了解,继2009年《物流业调整和振兴规划》颁布后,今年6月国务院常务会议再次重申加大对物流业的支持。宏源证券分析师荀剑指出,近期出台的物流业发展《国八条》将从税费和纳税基数两方面解决“同业不同税”、“重复纳税”等事关行业长远发展问题,对从事仓储、货代与装卸作业的上市公司带来实质利好。 事实上,尽管行业的发展受到了政策的大力支持,但物流板块近期的整体表现并不算好。数据显示,今年以来,整个物流板块中的十余家公司之中,只有中储股份表现较好,包括怡亚通(002183.SZ)、飞马国际(002210.SZ)、长江投资(600119.SH)等在内的多家公司都在今年以来出现了不同程度的跌幅。 “相对来说,物流板块今年的表现没有去年好,这主要还是中小盘的系统性风险带来的价格回落。”黄金香表示,目前物流股的估值大多在30倍左右,尽管不能算高,但也不能算便宜。 他说:“我觉得物流股的投资机会应该在明年,今年相对比较看淡,这一方面是因为估值,另一方面是因为今年很多公司的业绩增长速度不是特别好。” 冷链物流可看好 尽管近期物流板块内的热点不多,但也并非全无亮点。其中,冷链物流就频频进入到投资者的视野之内。据了解,所谓的冷链物流指的就是温度敏感性产品在生产、贮藏运输、销售等消费前各环节,始终处于规定的低温环境下,保证产品质量、减少产品损耗的一项系统工程。 “对于冷链物流,我还是比较看好的,预计这一领域在未来3~5年内会有较快的发展,而且还可能会出现跨越周期的增长。这背后和居民对农产品的要求随着收入的增长而提高有关,现在大家都喜欢比较新鲜的产品。”黄金香认为。 从目前来看,冷链物流的应用范围包括农产品、医药、化工、电子等有温控需求的领域,其中,冷链物流90%以上都是应用在农产品领域。 去年7月份,国家发改委日前正式印发《农产品冷链物流发展规划》,该规划提出了2015年农产品冷链物流发展的目标、主要任务、重点工程及保障措施。 冷链物流产业链包括制冷设备、冷库、冷藏车、冷藏箱、冷藏运输、冷链信息化建设、冷链物联网等多个环节。而市场上和冷藏运输相关的上市公司并不多,其中最“货真价实”值得投资者关注的当数铁龙物流(600125.SH),据了解,公司在前端的铁路冷藏箱业务上已经积累了一定的经验。 事实上,尽管收发快递是很多人在日常生活中经常要做的事情,但A股市场上涉及个人快递业务的上市公司很少。 “像大家所熟悉的顺丰等快递公司都还没有上市,这和国内的环境有关。一些具有新业态的快递公司都还没上市,从某种意义上来说,这也是目前物流板块投资的遗憾。”黄金香表示。 关注“大物流股” 据了解,在申万的行业分类中,属于物流板块的上市公司共有11家,那么对投资者而言,哪一类公司在未来的发展中将具有较大的潜力? “物流行业包括运输业、仓储业、装卸业、包装业、加工配送业、物流信息业等,也由此延伸了分类公司,从整合产业链的角度来看,物流行业发展的节点在于物流中心的建立。从当前我国物流中心的建立情况以及物流信息业的发展现状来看,未来物流信息业将成为行业发展重点。”高博轩认为。 兴业证券分析师曾旭认为,在CPI维持较高水平和货币政策紧缩的前提下,降低物流成本势在必行,利好物流业的财政政策有望切实推出。看好具有大网络的大物流股,估值相对较低,盈利稳定增长,商业模式正在蜕变的红筹国企值得关注。 “物流公司,说简单点就是在做仓储和运输,进入门槛比较低,这也就意味着毛利率比较低,所以物流行业的盈利水平整体上比较低。在这个行业中想要脱颖而出,那么就一定要有全国性的网络。”黄金香认为,随着国内各行业上下游的整合,对物流公司的全国性网络服务的要求越来越高,而且从节约成本来说,也需要全国性网络。 据了解,从大网络的物流股入手来寻找投资机会,怡亚通、建发股份(600153.SH)、外运发展(600270.SH)、中储股份、农产品(000061.SZ)等公司都值得关注。(来源:上海证券)
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