货运服务
您现在的位置: >首页 -> 货运服务 -> 市场调查

交通运输:看好铁路与快递板块

2017-03-16 18:33:07作者:来源:

  交通运输:看好铁路与快递板块

  1. 行业评级与重点公司推荐:

  看好铁路与快递板块,重点推荐铁改标的铁龙物流、广深铁路与高速公路转型电子的楚天高速。

  2. 主要逻辑和理由:

  1) 行业长期与短期逻辑:

  中长期逻辑:宏观经济下行环境下,关注消费属性子行业与防御板块。受宏观经济不振影响,交运行业中与宏观经济强相关的铁路货运、航运、港口持续萎靡,但边际上有所改善。具备消费属性的铁路客运、航空、机场等业绩表现相对较好,未来经济下行环境下建议关注机场、公路等高股息业绩稳定的防御性板块。长期来看,物流板块是支撑交运业绩增长的主推力,具备消费属性、与互联网结合紧密的快递板块将会是未来二到三年内的重要投资主线,电商依然蓬勃发展,快递行业持续高增长,过度竞争将促使行业步入整合阶段,为行业带来新的投资机会。

  短期逻辑:关注运量企稳与铁改预期双重催化的铁路板块。稳健增长的铁路机场公路具备配置价值。公路治理超载政策出炉,预计短期内将对公路运价产生影响,或将引导部分货源分流至铁路、水运等运输方式,煤炭需求的阶段性复苏也对铁路货运板块产生积极影响。铁总日前完成换届,时点早于市场预期,新任总经理陆总在铁路系统工作多年,具备丰富的铁路运营方面经验。铁总换届这一事件对板块风险偏好提升作用较为明显,加上板块估值与关注度已降至低位,货运经营数据的边际改善将带来业绩拐点,客运若提价落地也具备较大业绩弹性,建议关注铁路板块。

  2) 重点公司推荐理由:

  楚天高速:重点推荐,高速领域最强的国企改革+电子转型股,对接目前消费电子高景气行情,借助高速强现金推动电子产业高速增长。

  铁龙物流:铁路改革龙头,沙鲅线货运量企稳与特种集装箱新一轮投产将带来显著业绩改善。

  广深铁路:铁路客运改革唯一标的,受益涨价及激励改善。

  韵达股份:快递单量前三, 17年仍能保持40%业绩增速,目前PE估值较低。

  中远海控:航运复苏龙头,受益运价改善,业绩弹性极大。

  3.近期或下月关注的主要问题:

  航空数据能否延续春运期间的良好表现;

  航运数据持续跟踪,确认需求是否真正实现复苏。

评论

帐  号: 密码: (新用户注册)
验 证 码:
表情:
内  容: